一、全球產(chǎn)業(yè)鏈合作日益深入 地緣政治影響趨于敏感
八個(gè)趨勢中，首先第一個(gè)來分享的就是全球最近的政治經(jīng)濟(jì)的變化，對(duì)整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)鏈的影響。剛才經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)提到了整體的經(jīng)濟(jì)狀況，這里我們引用了不同國際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)測的報(bào)告，可以看到兩個(gè)圖代表著完全不同的觀點(diǎn)。一張是預(yù)測發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增速會(huì)在未來幾年走向平穩(wěn)的下滑。一張是發(fā)展中國家預(yù)測經(jīng)濟(jì)走勢，預(yù)測增速會(huì)有明顯下滑。但是不管怎樣我們認(rèn)為大家都有一個(gè)共識(shí)，就是現(xiàn)在國際貿(mào)易的摩擦和沖突，對(duì)于不管發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢都是下行的趨勢。
具體來講對(duì)顯示產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)有什么樣的影響呢？今年二季度，我們已經(jīng)觀察到它已經(jīng)影響到了終端的需求，以及品牌和整機(jī)廠商的備貨信心。但是更為重要的是明年，因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)間點(diǎn)看對(duì)明年有三個(gè)方面的影響。第一，節(jié)奏。這個(gè)節(jié)奏會(huì)影響到主要的應(yīng)用、主要的整機(jī)廠商，在備貨和需求節(jié)奏的調(diào)整。因?yàn)榈侥壳盀橹?，針?duì)關(guān)稅加增的301條款中，其實(shí)是沒有顯示產(chǎn)品的主要應(yīng)用。包括手機(jī)，包括TV，還有PC產(chǎn)品，大部分都在目前的關(guān)稅提高的清單中。所以它就影響到了整機(jī)預(yù)期，整機(jī)廠都紛紛的在今年努力增加和提前出貨，以防止在未來這些產(chǎn)品納入清單之中。所以這個(gè)節(jié)奏就明顯被提前，或者說在今年下半年被放大了。
第二個(gè)就是成本。成本會(huì)反映在比較中長期，因?yàn)殛P(guān)稅調(diào)整的預(yù)期的影響，所以主要的整機(jī)和代工廠商它們都在紛紛調(diào)整它們產(chǎn)能的分配。在東南亞地區(qū)或者在墨西哥，中美洲地區(qū)增加這樣的組裝產(chǎn)能，這樣會(huì)導(dǎo)致未來供應(yīng)鏈的效率降低，最終帶來終端產(chǎn)品成本的增加。
第三個(gè)更為重要，就是需求。隨著貿(mào)易沖突，因?yàn)椴粌H僅是中美之間，也還有其他國家之間的貿(mào)易沖突，使得匯率的市場大幅波動(dòng)，很多新興國家經(jīng)濟(jì)體匯率都出現(xiàn)了大幅下跌。我們認(rèn)為在明年它會(huì)反映到終端市場的購買力上。所以我們認(rèn)為要警惕在需求方面的購買力的下行。購買力的下行就會(huì)影響到需求的動(dòng)能，這是比較負(fù)面的影響。所以整體來看的話，2019年在地緣政治的影響下，我們認(rèn)為對(duì)于顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是非常敏感，而且是非常保守的。
二、全行業(yè)更依賴技術(shù)創(chuàng)新
再回到顯示產(chǎn)業(yè)，我們的總結(jié)和預(yù)測是這樣的。結(jié)合前三個(gè)季度整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行數(shù)據(jù)我們對(duì)于今年全年的測算，從產(chǎn)值來講，今年的跌幅比較大，同比下跌7%，達(dá)到接近1千億美金這樣的一個(gè)歷史比較低的水準(zhǔn)線。這里有很多的原因，剛剛提到的貿(mào)易沖突帶來的需求的影響，是一個(gè)重要的方面。另外一個(gè)其實(shí)來自于今年年初的時(shí)候，下游市場也是有累積比較多的庫存，所以上半年進(jìn)行了清理庫存的動(dòng)作。又加上今年面板產(chǎn)能的擴(kuò)充是比較多的，今年LCD面板產(chǎn)能跟去年同期比是增加了10%。所以其供需關(guān)系發(fā)生了失衡，價(jià)格又有比較大的下滑。
第三個(gè)原因，我們可以看到右邊的圖，右邊的圖可以看到AMOLED在23%和2%，這兩個(gè)數(shù)據(jù)加起來是25%。我們可以注意到這個(gè)數(shù)據(jù)跟2017年比沒有很大的提升，就是今年整個(gè)AMOLED市場是低于大家的預(yù)期的。它也拉低了對(duì)整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增長的預(yù)期。但是我們認(rèn)為未來2019，特別到2020年，顯示產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)的拉動(dòng)下會(huì)有一個(gè)反彈。具體我們?cè)诤竺娴牟糠謺?huì)提到。
另外一個(gè)就是我們?cè)谶@個(gè)里看到MicroLED開始嶄露頭角，因?yàn)槿?46寸的MicroLED大屏電視開始在今年出貨，所以今年已經(jīng)有一定的銷售金額，明年又會(huì)推出更多的新品。我們認(rèn)為整個(gè)MicroLED在這些年對(duì)技術(shù)升級(jí)，特別是產(chǎn)值的增加有更好的助益。
三、大陸強(qiáng)勁發(fā)展 貢獻(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)
談到顯示產(chǎn)業(yè)一定離不開中國大陸市場，我們做了測算，2018年預(yù)計(jì)的出貨規(guī)模，所有的顯示技術(shù)和所有的應(yīng)用全加在一起，大概在39億片規(guī)模，同比增幅不會(huì)很大，到3%。但是面積的增幅會(huì)達(dá)到9%，2.13億平方米這樣的規(guī)模。這里重點(diǎn)講對(duì)比值，2018年對(duì)比2017年的變化，我們可以看到全球市場，2018年它跟2017年相比的增加或者減少的狀況是怎樣的？看到全球的數(shù)量和面積今年都是增加的。比如說我們看到的出貨量，大陸面板廠出貨量2018年比2017年同比增加了1.8億片。我們看到韓系面板廠雖然數(shù)量是衰退的，但是面積仍然在成長的。所以大陸面板廠商強(qiáng)勁發(fā)展勢頭和增長勢頭，對(duì)于整個(gè)全球來看它其實(shí)是助益，不管在數(shù)量還是面積上的增長。
另外一個(gè)我們覺得更為重要的對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈和零部件的貢獻(xiàn)，我們做了兩個(gè)數(shù)據(jù)的對(duì)比，一個(gè)是對(duì)驅(qū)動(dòng)芯片，另外一個(gè)就是偏光片。我們可以看到全球測算下來今年驅(qū)動(dòng)芯片的總體的成長還是比較好的，大概有8%的成長。其中來自中國大陸面板廠商增長在19%。從增加值來看，全球驅(qū)動(dòng)IC產(chǎn)值增加值里有67%是來自于中國大陸面板廠商的貢獻(xiàn)。這是一個(gè)非常大的推動(dòng)。在偏光片也是一樣。所以看到中國大陸面板廠商規(guī)模等方面的增長，對(duì)上游是有積極的推動(dòng)?；旧衔覀冎饕暮诵牟牧献隽艘粋€(gè)測算下來，平均它的增長的貢獻(xiàn)率在70%到80%。這個(gè)我們對(duì)于全球的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€(gè)非常強(qiáng)的推動(dòng)。
第三個(gè)，我們不妨把我們的目光和我們的思維放到整個(gè)顯示產(chǎn)業(yè)的歷史長河來看，因?yàn)榻衲晔且壕Оl(fā)明的50周年，從1970年商品化到現(xiàn)在，我們可以把這個(gè)時(shí)間軸和顯示技術(shù)，以及世代線進(jìn)步和迭代推移做在這樣一個(gè)圖里分享。顯示技術(shù)我們自己認(rèn)為可以在這樣的一個(gè)時(shí)間軸里分為三個(gè)階段。
第一個(gè)階段，我們叫平板顯示技術(shù)還在比較初期的開發(fā)以及早期的商品化階段。在1970-1990年初的階段。大概在1995年左右，韓國、臺(tái)灣，還有更多的日本廠商擴(kuò)大了液晶面板的生產(chǎn)線，使得液晶面板技術(shù)和應(yīng)用產(chǎn)品開始在全球市場普及。它就進(jìn)入了第二個(gè)階段。
第二個(gè)階段我們認(rèn)為是液晶面板的顯示技術(shù)普及化以及產(chǎn)值快速增長，產(chǎn)能規(guī)?？焖僭鲩L的一個(gè)階段，就在2000年到目前這樣的一個(gè)階段。當(dāng)然在這個(gè)階段液晶面板是一枝獨(dú)秀的，但是其他自技術(shù)也在開始悄悄的萌芽，比如AMOLED，三星在1998年左右開始研發(fā)。另外就是MicroLED，剛才提到三星和錼創(chuàng)都在積極開發(fā)MicroLED大屏的開發(fā)和蘋果的技術(shù)布局。
接下來進(jìn)入第三個(gè)階段，我們認(rèn)為液晶面板本身它的技術(shù)也在深化改進(jìn)，不斷提升它的技術(shù)水平，色彩表現(xiàn)力，以及它的外觀形態(tài)更輕薄化，更省電等等，在各個(gè)技術(shù)指標(biāo)上面的表現(xiàn)力。但是其他的技術(shù)會(huì)齊頭并進(jìn)。
另外一個(gè)配合看到的基板的尺寸，基板尺寸從九十年代G1代線，到現(xiàn)在進(jìn)化到10.5代線。所以在第三個(gè)階段我們認(rèn)為它會(huì)進(jìn)入技術(shù)的迭代跟技術(shù)的升華發(fā)展的階段。所以由此衍生我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)第四個(gè)趨勢，是顯示技術(shù)和顯示世代線的迭代再次來臨。在顯示技術(shù)方面除了液晶面板技術(shù)本身的深化，另外包括剛才說的EInk，這個(gè)技術(shù)雖然出現(xiàn)了很長時(shí)間，但是它在很多細(xì)分市場是一枝獨(dú)秀，比如電子書，另外還有就是新零售市場用到的電子標(biāo)簽，ESL。ESL近幾年來在新零售的模式大幅興起的狀態(tài)下，EInk有大規(guī)模出貨增長，它的最大特點(diǎn)就是省點(diǎn)和非常穩(wěn)態(tài)顯示畫面。還有就是AMOLED走向可折疊的形態(tài)。
第三個(gè)，MicroLED，我們現(xiàn)在認(rèn)為雖然現(xiàn)在新聞和媒體報(bào)道的很多，但是我們?nèi)绻屑?xì)的去研究這個(gè)技術(shù)會(huì)發(fā)現(xiàn)難度有多大。比如說如果要量產(chǎn)一個(gè)分辨率為FHD的Microled屏幕，它就需要1920*1080個(gè)像素，也就是200萬個(gè)像素。而每個(gè)像素又由R、G、B三個(gè)Micro LED chip組成，那就需要600萬顆Mciro LED。一塊屏幕需要600萬顆微米級(jí)別的LED芯片等，從芯片制程到轉(zhuǎn)印制程到封裝和芯片搭配，這個(gè)生產(chǎn)很有難度，所以我們?cè)谶@樣的一個(gè)技術(shù)迭代跟升級(jí)的過程中認(rèn)為，它需要相當(dāng)長的時(shí)間。
四、顯示技術(shù)和世代線迭代再次來臨
在過去的數(shù)十年甚至數(shù)二十年，我們?nèi)绻讶蛎姘瀹a(chǎn)業(yè)的增長分幾個(gè)階段可以看到它的增長趨勢確確實(shí)實(shí)是呈現(xiàn)一個(gè)波段性的高峰和低谷。每一次波段性的高峰和低谷，其實(shí)都代表著也推動(dòng)著LCD顯示技術(shù)在不同的應(yīng)用市場的普及。我們認(rèn)為在2018-2019年，特別是2019年，這個(gè)階段它對(duì)于技術(shù)迭代，特別是世代線的迭代推動(dòng)會(huì)形成一個(gè)非常強(qiáng)大的推動(dòng)力。因?yàn)楫a(chǎn)能的增速是達(dá)到了最近五年來最高。
我們預(yù)計(jì)2019年全球顯示產(chǎn)能增速在11%，這個(gè)我們已經(jīng)充分的考慮了產(chǎn)能淘汰和改造的影響。因?yàn)?0.5代線產(chǎn)能在2019年會(huì)增加兩條，再加上目前面板廠商盈利比較低迷的狀態(tài)，所以會(huì)使得更小的世代線在未來幾年逐步的淘汰，包括8.5代線。所以我們充分考慮了這些淘汰的生產(chǎn)線之后，其實(shí)2019年的產(chǎn)能增速仍然是相當(dāng)之大，就是剛才看到的數(shù)字，11%。因此2019年在這樣一個(gè)產(chǎn)能高速增長，還有剛才提到大環(huán)境變化的情況下，其實(shí)大家需要非常理性的去行動(dòng)，以及做出理性的判斷。
在新的世代線新的技術(shù)迭代中，其實(shí)短期來看還是OLED對(duì)LCD的滲透。當(dāng)前主要表現(xiàn)在移動(dòng)市場，比如我們預(yù)測，因?yàn)槌巳且酝猓渌闹袊鴱S商在明年也會(huì)有比較多AMOLED生產(chǎn)線的開出，所以包括像維信諾，像天馬，還有BOE，明年都會(huì)在柔性市場嶄露頭角。所以整個(gè)AMOLED滲透率在移動(dòng)市場都會(huì)呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步的增加。
五、超大尺寸& 8K 市場將有機(jī)會(huì)大幅成長
第五個(gè)趨勢，這個(gè)圖可以看到，這是我們畫的一個(gè)TV面板的技術(shù)路線圖。面板技術(shù)核心是圍繞畫質(zhì)的外觀去展開技術(shù)升級(jí)。在2019年標(biāo)出黃色的是顯示面板廠商和終端廠商互相配合要主力開發(fā)的一個(gè)技術(shù)，投入最多的就是8K。8K國際品牌和國際廠商會(huì)有搭配自己設(shè)計(jì)的SOC來量產(chǎn)，比如三星在這個(gè)季度就開始量產(chǎn)了。其他的廠商會(huì)搭配MEMC明年下半年量產(chǎn)。另外就是三星有計(jì)劃在考慮QD彩膜加藍(lán)光的OLED的產(chǎn)品。在外觀方面，所謂的全面屏，現(xiàn)在電視也在發(fā)展全面屏。另外大尺寸方面，以前我們說大尺寸是55、65寸。但是現(xiàn)在從2019年開始，75寸，含75寸以上才能夠定義為大尺寸入門產(chǎn)品，這些大尺寸都會(huì)成為面板廠商爭相提升競爭力的市場。
我們剛剛看到世代線的迭代，它會(huì)得到產(chǎn)能的保障，再加上技術(shù)的突破，所以在超大尺寸和8K的市場我們認(rèn)為有機(jī)會(huì)成為一個(gè)趨勢性的產(chǎn)品。剛才提到的65英寸以上的8K產(chǎn)品，各個(gè)面板廠商其實(shí)都已經(jīng)有了提供樣品，有的已經(jīng)量產(chǎn)了，目前量產(chǎn)較快的其實(shí)還是臺(tái)系和韓系廠商。在2019年這些面板廠商這些產(chǎn)品都會(huì)準(zhǔn)備好。因此8K滲透率會(huì)從明年起飛。但是不得不關(guān)注到一點(diǎn)，8K市場主要聚焦在65英寸市場，所以它不會(huì)在未來像4K早期滲透率那么突飛猛進(jìn)，爆發(fā)式的增長。4K當(dāng)前在全球有接近40%的滲透率，未來仍然會(huì)持續(xù)增長，因?yàn)樵谥谐叽缂?jí)別，比如在40、43英寸級(jí)別滲透率仍然比較低，這個(gè)市場仍然比較大。
我們?cè)倏匆幌麓蟪叽?，這是我們做的預(yù)測。整個(gè)全球TV面板尺寸結(jié)構(gòu)，從2018年來看，65寸相較于2017年有比較大的成長，達(dá)到1500萬片的規(guī)模。未來隨著8K，還有產(chǎn)能提升，它的規(guī)模是穩(wěn)步的提升。直至2022年會(huì)達(dá)到接近3000萬片規(guī)模。上面看到的黑色區(qū)塊是65英寸以上，也會(huì)隨著8K技術(shù)和產(chǎn)能提升會(huì)逐步的增長。這里值得關(guān)注的是中國面板廠商，在65英寸以上份額，在目前其實(shí)非常少。BOE因?yàn)榻衲炅慨a(chǎn)會(huì)獲得12%份額，其他的中國面板廠商其實(shí)都非常少，總共中國大陸面板廠商份額不到20%。但是從2019年開始就會(huì)有一個(gè)非常大的提升，會(huì)在這里占據(jù)一個(gè)非常強(qiáng)有力的話語權(quán)和主導(dǎo)的地位。
六、液晶循環(huán)周期將被打破 但不存在常態(tài)性供給過剩
第六，我們想提一下液晶循環(huán)周期。大家都在這個(gè)行業(yè)多年都知道所謂的液晶循環(huán)周期。但是我們通過過去一年的觀察，在過往非常有規(guī)律的液晶循環(huán)周期正在被打破。我這里沒有放很長的數(shù)據(jù)，從2015年開始三年的趨勢，但是觀察過去八年、十年，它的規(guī)律跟2015年很像的，基本上每一次的價(jià)格下跌跟價(jià)格上漲周期大概持續(xù)在12-14個(gè)月，可能有一些小幅波動(dòng)。但是今年我們看到漲價(jià)跟跌價(jià)的周期只持續(xù)了3個(gè)月。
我們認(rèn)為這是一個(gè)規(guī)律的變化，但是它不會(huì)演變?yōu)槌B(tài)性的過剩，不會(huì)變成一個(gè)永遠(yuǎn)的oversupply。我們可以看到我們加的一個(gè)圖，就是有柱狀的紅色圖里可以看到，那是每個(gè)季度的供需關(guān)系，供需比，越高峰表示過剩，越低谷表示缺貨或者供應(yīng)不足。所以周期會(huì)被打破，但是供需關(guān)系的波動(dòng)永遠(yuǎn)是季節(jié)性的變化，所以我們預(yù)測不會(huì)是常態(tài)性的，市場供需仍然是波動(dòng)的。
七、顯示與傳感器深度融合
第七，我們認(rèn)為顯示技術(shù)與傳感器、半導(dǎo)體的技術(shù)會(huì)呈現(xiàn)更深度的融合。這個(gè)融合其實(shí)跟我們移動(dòng)產(chǎn)品有非常大的關(guān)系?，F(xiàn)在移動(dòng)產(chǎn)品的形態(tài)已經(jīng)在全面屏的基礎(chǔ)上逐漸的深化，像蘋果手機(jī)都是帶劉海的，國產(chǎn)品牌，像OPPO等發(fā)布的高端機(jī)是水滴屏，最后會(huì)變成一個(gè)直面全是屏幕，這個(gè)會(huì)滿足消費(fèi)者很好的體驗(yàn)，不管玩游戲，還是看視頻，他的體驗(yàn)會(huì)更好。
在這樣一個(gè)形態(tài)的突破和深化的過程中，它會(huì)帶來顯示器與傳感器的深度融合。我們?cè)趺礃訉?shí)現(xiàn)其他的功能，又是在整個(gè)屏幕是真正全面屏基礎(chǔ)上，所有附加功能都會(huì)和屏幕融合?，F(xiàn)在流行的是屏下指紋，這個(gè)會(huì)是2019年一個(gè)飛躍式的發(fā)展，進(jìn)入一個(gè)量產(chǎn)成長期。還有面板廠商跟傳感器廠商共同開發(fā)的屏下攝像頭，未來在屏幕某個(gè)區(qū)塊進(jìn)行特殊的TFT和pixel的特殊設(shè)計(jì)，來滿足攝像頭在屏下的這樣一個(gè)功能。
還有就是屏幕發(fā)聲，怎么樣把聲學(xué)傳感器做到TFT里。另外就是以后在5G時(shí)代，射頻傳感器也可以植入到TFT里。所以整個(gè)未來的發(fā)展趨勢在顯示器，傳感器的深度融合，我們認(rèn)為會(huì)變得越來越明顯，而且是不可逆轉(zhuǎn)的。這對(duì)于提高顯示器附加值和競爭壁壘都有一個(gè)好的效果。
八、顯示在創(chuàng)新應(yīng)用加速
第八，大家經(jīng)常會(huì)談到物聯(lián)網(wǎng)對(duì)顯示產(chǎn)業(yè)的影響。我們跟行業(yè)朋友聊會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)相左的觀點(diǎn)，有朋友說很多設(shè)備不需要顯示器，像AI音箱，還有白電產(chǎn)品。有的說它只是時(shí)間沒有來，很快會(huì)產(chǎn)生正面的影響。但是從今年我們觀察到的初露苗頭的狀況來看，物聯(lián)網(wǎng)大膽的創(chuàng)新應(yīng)用已經(jīng)給顯示產(chǎn)業(yè)帶來了的增長。我們看到上面的主流應(yīng)用市場增長都是保持微幅增。
剛才講到TV的增長，今年因?yàn)槭澜绫行》脑鲩L，大部分都是不溫不火。下面就是我們跟物聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的這些創(chuàng)新應(yīng)用，從車載，POS機(jī)，還有ESL，就是電子標(biāo)簽，我們新零售無人超市用到的，工業(yè)控制器，商業(yè)顯示等。我們看到這些量級(jí)雖然不一樣，但是從趨勢來看都是在增長的比如說車載顯示器，每個(gè)季度都是在增長的。特別快速的增長的可以看到黃色的部分，還有紅色的部分，這幾個(gè)應(yīng)用逐季甚至逐年看到都是大幅增長。今年所有創(chuàng)新的應(yīng)用從出貨量來看的話，同比的增速在30%左右。應(yīng)該說跟上面這些主流應(yīng)用來比是非常亮眼的成績。
最后我們提到大屏，因?yàn)?0.5代線開出來都做65寸，甚至更大。我們看到除了TV本身尺寸迭代跟8K推動(dòng)以外，就來自于創(chuàng)新應(yīng)用。我們這里想重點(diǎn)談的是電子白板。我們其實(shí)觀察和分析這個(gè)市場，看到全球電子白板市場是以65寸起步的，最小的是65寸。65寸、75寸，現(xiàn)在86寸、98寸都在持續(xù)的增加，它所使用的是TV面板，2017年這個(gè)市場的需求在全球65寸LCD面板出貨量中占10%，2018年我們預(yù)測這個(gè)占比會(huì)提升到13%。電子白板一方面用于教育，比如中國政府在推動(dòng)教育互聯(lián)網(wǎng)化，集中采購一些互聯(lián)網(wǎng)教育設(shè)備來放在小學(xué)、中學(xué)。
另外一個(gè)就是幼教市場，因?yàn)槟贻p一代都非常重視下一代的教育，所以在幼教市場電子白板運(yùn)用也越來越廣泛。另外就是會(huì)議市場，很多企業(yè)，它們會(huì)需要這樣的電子白板做互動(dòng)式的會(huì)議，多視頻的會(huì)議。所以整個(gè)電子白板市場看到在全球和中國是呈現(xiàn)一個(gè)非?？焖俚某砷L。黑色的區(qū)塊就是LCD電子白板。所以在這樣的拉動(dòng)下它會(huì)更多消耗掉大尺寸，甚至超大尺寸的產(chǎn)能。這是一個(gè)創(chuàng)新應(yīng)用在大屏幕市場的一個(gè)非常典型的成長案例。
文中提及的數(shù)據(jù)圖可供查閱
信息來源 3qled 顯示之家
